Bayer overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Bayer werde die Resultate des ersten Quartals 2008 am 24. April vorlegen. Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden einen Umsatz in Höhe von 8,565 Mrd. EUR, ein EBITDA von 2,021 Mrd. EUR sowie einen Nettogewinn in Höhe von 645 Mio. EUR erwarten. Man gehe davon aus, dass die Sparte CropScience eine starke Absatzsteigerung von 6% erzielt habe. Für die Sparte Healthcare rechne man mit einem moderaten Umsatzwachstum von 3%.

Die Margenentwicklung und Nachfragelage im Segment MaterialScience dürfte in etwa auf dem Niveau des vierten Quartals liegen. Angesichts des defensiven Geschäftsprofils halte man den Bewertungsabschlag, den die Bayer-Aktie gegenüber den anderen Chemiewerten aufweise, nicht für gerechtfertigt. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 4,24 EUR auf 4,20 EUR bzw. von 4,55 EUR auf 4,48 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 12,3 und 11,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 75,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Bayer "overweight". (Analyse vom 17.04.08)
(17.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 17.04.2008