Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 7,6% auf 5,507 Milliarden Euro steigern können. Wechselkursbereinigt habe der Zuwachs bei 9,1% gelegen. Das EBIT vor Sondereffekten habe sich gleichzeitig um 86 Millionen Euro auf etwa 683 Millionen Euro verbessert. Der Jahresüberschuss vor Sondereffekten sei um rund 101 Millionen Euro auf etwa 488 Millionen Euro gestiegen. In diesem Ergebnis sei aber ein positiver Effekt in Höhe von etwa 20 Millionen Euro durch die Neuberechnung der latenten Steuern infolge der Unternehmenssteuerreform in Deutschland enthalten. Inklusive der Aufwendungen für die Neuausrichtung der Supply Chain habe der Jahresüberschuss bei 442 Millionen Euro gelegen.
Im Bereich Consumer habe bei einem wechselkursbereinigten Umsatzanstieg um 9,3% auf 4,661 Milliarden Euro das EBIT ohne Sondereffekte um 71 Millionen Euro auf rund 595 Millionen Euro verbessert werden können. Dabei habe die Gesellschaft vor allem von hohen Zuwächsen in den Regionen Osteuropa, Lateinamerika sowie Afrika/Asien/Australien profitiert. Im Bereich tesa sei bei einem Umsatzanstieg um 53 Millionen Euro auf 846 Millionen Euro das EBIT um 15 Millionen Euro auf etwa 88 Millionen Euro gesteigert worden.
Die veröffentlichten Zahlen hätten umsatzseitig im Rahmen und gewinnseitig leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft gewinnseitig vor allem auch von Verbesserungen der Lieferkette profitiert. Hierdurch hätten die Kosten gesenkt werden können. Leicht negativ werte man es, dass die Konzernleitung keinen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2008 gegeben habe. Nach Ansicht der Analysten von AC Research werde der Konzern aber voraussichtlich auch im laufenden Geschäftsjahr 2008 seinen Wachstumskurs fortsetzen können.
Beim gestrigen Schlusskurs von 48,77 Euro erscheine die Beiersdorf-Aktie nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen mit einem KGV 2008e von knapp 22 wieder relativ moderat bewertet. Die Gesellschaft verfüge über eine sehr gute Marktposition. In den kommenden Jahren werde das Unternehmen voraussichtlich auch von seiner starken Präsenz in den Emerging Markets profitieren können. Auf dem aktuellen Bewertungsniveau sehe man bei einem Investment in die Aktie ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Beiersdorf von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 15.01.2008) (15.01.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 15.01.2008
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