Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Bruley des Varannes und Joseline Gaudino, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des Unternehmens Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) mit "buy".
Die endgültigen Gesamtjahreszahlen hätten wie üblich etwas über den vorläufigen Daten gelegen und seien den anfänglichen Erwartungen der Société Générale sehr nahe gekommen. Beiersdorf habe das Jahr 2007 mit einem organischen Wachstum von 9,1% und einem Anstieg der Bruttomarge von 70 Basispunkten auf 66,8% beendet. Die größte Überraschung sei die nur mittelmäßige Qualität der Quartalsresultate mit einem Rückgang der Bruttomarge von 40 Basispunkten und einem deutlichen Anstieg der Verwaltungskosten von 17% gewesen.
Die Analyse des Gesamtjahresgewinns untermauere die Ansicht die Société Générale, dass Beiersdorf hinsichtlich der Margen und des Gewinnwachstums eine noch bessere Entwicklung hätte zeigen können. Der Ausblick für das Jahr 2008 stelle sich unterdessen positiv dar. Neben dem soliden organischen Wachstum dürften die Investitionschancen, die sich aus dem Cashflow des Unternehmens ergeben würden, wesentliche Impulse für die Aktie liefern. Die EPS-Schätzungen der Société Générale würden für die Fiskaljahre 2008 und 2009 unverändert bei 2,49 EUR und 2,87 EUR liegen, so dass sich ein KGV von 21,3 und 18,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 70,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Beiersdorf "buy". (Analyse vom 28.02.08)
(28.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 28.02.2008
Dividende/HV
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