Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" halten die Beiersdorf-Aktie (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) für ein chancenreiches Investment.
Das Unternehmen habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 den Umsatz um rund 8% auf 5,51 Mrd. Euro ausweiten können und das EBIT sei überproportional um 29% auf 616 Mio. Euro gestiegen. Die laufende Restrukturierung habe in 2007 zu einem Sonderaufwand in Höhe von 69 Mio. Euro geführt. Für 2008 würden weitere 30 Mio. Euro erwartet. Ab 2009 erwarte der Konzern dann jedoch jährliche Kostenvorteile von 100 Mio. Euro.
Konservativ geschätzt dürfte Beiersdorf in 2008 einen Umsatzanstieg auf rund 6 Mrd. Euro erzielen. Die EBIT-Marge dürfte schätzungsweise von 11,2% auf 12,8% verbessert werden und das operative Ergebnis sollte überdurchschnittlich um gut 25% auf 670 Mio. Euro zulegen.
Beiersdorf verfüge über eine Kriegskasse in Höhe von 1,1 Mrd. Euro und über 10% an eigenen Aktien. Zudem weise der Bereich tesa einen Wert von 500 bis 600 Mio. Euro auf und sollte mittelfristig veräußert werden, auch wenn die Geschäftsführung dies bisher dementiert habe.
Zwar sei der MDAX-Titel mit einem KGV 2008e von 23 nicht mehr günstig bewertet, dagegen sollten die zu erwartenden Margenverbesserungen in den kommenden Jahren zu einem deutlich niedrigern KGV führen.
Nach Meinung der Experten von "Der Aktionär" weist die Beiersdorf-Aktie ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis auf. Das Ziel sehe man bei 65 Euro und eingegangene Positionen sollten bei 45 Euro abgesichert werden. (Ausgabe 11)
(06.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 06.03.2008
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