Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft wolle in den USA vor allem organisch wachsen.
Dies habe Vorstandschef Thomas Quaas gegenüber der "Financial Times Deutschland" verlauten lassen. In diesem Zusammenhang würden allenfalls kleinere Zukäufe möglich erscheinen. Dabei würde man aber nur eine Marke kaufen, die in ihrem Segment Marktführer sei oder das Potenzial dafür habe. Derzeit investiere das Unternehmen in Amerika einen deutlich überproportionalen Beitrag in den Markenaufbau. Auf diese Weise solle die Bekanntheit der Marke Nivea in Amerika gesteigert werden. Dabei werde das Geschäft in den USA auch im Jahr 2009 defizitär bleiben. Auf einen konkreten Zeitpunkt zum Erreichen der Gewinnschwelle habe sich der Beiersdorf-Vorstand nicht festlegen wollen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die Angaben grundsätzlich leicht positiv zu werten. So profitiere das Unternehmen vor dem Hintergrund einer wahrscheinlichen Rezession in den USA derzeit davon, dass man in dieser Region bislang nur einen kleinen Umsatzanteil im aktuell schwierigen US-Markt erwirtschafte. Gleichzeitig sehe man vor dem Hintergrund der vor allem in Europa hohen Bekanntheit der Marke Nivea auch in den USA ausgehend von der bislang relativ kleinen Basis noch hohe Wachstumspotenziale.
Beim gestrigen Schlusskurs von 51,69 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 23 vor dem Hintergrund einer wahrscheinlichen Rezession in den USA und einer zu erwartenden wirtschaftlichen Eintrübung in Europa und Asien wieder ausreichend bewertet. So werde sich dies wahrscheinlich im laufenden Jahr in einem sich langsam eintrübenden Konsumumfeld niederschlagen. Allerdings erscheine es wahrscheinlich, dass sich die Gesellschaft aufgrund ihrer sehr guten Marktposition im laufenden Jahr besser entwickeln werde als der gesamte Kosmetikmarkt.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von Beiersdorf von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 22.02.2008) (22.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.02.2008
Dividende/HV
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