Beiersdorf halten (AC Research)

Die Gesellschaft habe endgültige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr wechselkursbereinigt um 9,1% auf 5,507 Milliarden Euro steigern können. Das EBIT ohne Sondereffekte habe sich gleichzeitig um 87 Millionen Euro auf 684 Millionen Euro erhöht. Der um Sondereffekte bereinigte Jahresüberschuss sei um 99 Millionen Euro auf 486 Millionen Euro oder 2,12 Euro je Aktie verbessert worden.

Im Bereich Consumer habe bei einem wechselkursbereinigten Umsatzanstieg um 9,3% auf 4,661 Milliarden Euro das EBIT ohne Sondereffekte um 72 Millionen Euro auf 596 Millionen Euro verbessert werden können. Im Bereich tesa sei gleichzeitig bei einem währungsbereinigten Umsatzzuwachs um 8,1% auf 846 Millionen Euro ein EBIT-Anstieg um 15 Millionen Euro auf 88 Millionen Euro erreicht worden.

Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen den bereits zuvor bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung mehr dargestellt. Gewinnseitig habe die Gesellschaft vor allem auch von Verbesserungen der Lieferkette profitiert. Die drei globalen Marken NIVEA, Eucerin und La Prairie hätten sich mit zweistelligen Wachstumsraten sehr positiv entwickelt.

Beim gestrigen Schlusskurs von 53,12 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 23 weiterhin ausreichend bewertet. Die Gesellschaft verfüge über eine sehr gute Marktposition und habe im vergangenen Jahr schneller wachsen können als der Gesamtmarkt. Derzeit gehe man davon aus, dass dies auch im laufenden Jahr der Fall sein werde. Deutliche Wachstumspotenziale sehe man dabei für das Unternehmen vor allem noch in den Emerging Markets. Allerdings seien die insgesamt positiven Geschäftsaussichten bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Beiersdorf zu halten. (Analyse vom 28.02.2008) (28.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 28.02.2008