Beiersdorf neues Kaufsignal generiert (boerse.de-Aktienbrief)

Die Erfolgsstory dieses deutschen Champions habe 1880 begonnen, als Paul C. Beiersdorf eine Apotheke in Hamburg übernommen habe. Zehn Jahre später sei das Unternehmen an Dr. Oscar Troplowitz ver­kauft worden, unter dessen Leitung Beiersdorf zu einem weltweit angesehenen Markenar­tikelhersteller aufgestiegen sei. Meilensteine seien dabei die Entwicklung von Leucoplast in 1901, der Tesa-Folie (1907) sowie von Labello (1909) und natürlich der Nivea­Creme in 1911 gewesen. Dieser Klassiker werde bereits seit 1925 in der bekannten blau­en Dose mit dem weißen Schriftzug ver­kauft. Inzwischen ziere das Nivea-Logo auch zahlreiche andere Produkte wie z.B. Sonnenöl, Shampoo, Body-Lotion, Baby­Pflegeprodukte und Deodorants. Dane­ben würden 8x4, Hansaplast, Atrix, Juvena und Labello das verkaufsstarke Marken­portfolio abrunden.

Künftig möchte sich Beiersdorf nur noch auf das Kerngeschäft der Haut- und Kör­perpflege konzentrieren, das rund 85% zum Ergebnis beisteuere. Daher werde der­zeit diskutiert, Anteile an der 100%-Toch­ter tesa, die 2001 als eigenständige AG ausgegliedert worden sei, im Zuge eines Spin­Offs an die Aktionäre zu verteilen. Bislang habe sich die Tchibo-Holding Maxinvest gegen eine Trennung gestreubt. Doch auf diese Weise würde der Beiersdorf-Hauptaktionär auch weiterhin das Zepter bei tesa in der Hand behalten.

Das Geschäft mit Schönheitsartikeln werde indes weiter ausgebaut. So sei bspw. gerade die bislang als Joint Venture geführte Tochter aus der Schweiz vollstän­dig übernommen worden. Zudem habe Beiersdorf im Oktober für 270 Mio. Euro die Mehrheit an der chinesischen C-Bons Hair Care erworben. Durch diesen Schritt erhalte das Unternehmen Zugang zum Vertriebsnetz des Konkurrenten, dessen Produkte in China ein vergleichbar hohes Ansehen wie hierzulande das Beiersdorf-Flagg­schiff Nivea genießen würden.

Die Geschäfte würden sich seit Jah­ren prächtig entwickeln, denn alleine seit 1996 habe der Gewinn z.B. mehr als verneunfacht werden können. Und in den ersten neun Monaten habe der Konzern bei Umsätzen von 4,2 Mrd. (+8%) erneut einen Gewinnsprung um 28% auf 380 Mio. Euro erzielt .

An der Börse zähle Beiersdorf auf lange Sicht zum Besten, das der deutsche Kurs­zettel zu bieten habe. Im 10-Jahres-Durch­schnitt errechne sich für die Aktie eine niedrige Verlust-Ratio von 1,94 sowie eine Kurs-Rendite von 13% p.a. Zusätzlich würden Aktionäre eine regelmäßig steigen­de Dividende erhalten, wobei die Ausschüttungsrendite aktuell 1,2% betrage.

Nach den schwierigen Jahren zwischen 2002 und 2004 (aus denen sich die un­terdurchschnittliche Gewinn-Konstanz von 74% erkläre) würden die Kurspfeile wieder klar nach oben zeigen, wobei die histori­schen Höchststände seit Dezember 2006 kontinuierlich in immer höhere Regionen geschoben würden. Nachdem sich die Aktie im September und Oktober der all­gemeinen Marktturbulenzen zum Trotz um 5,9% sowie 4,4% habe verbessern können, habe Beiersdorf zuletzt wieder unter die 200-­Tage-Linie zurückgesetzt. Doch mit dem aktuellen Aufwärtstrendwechsel sei jetzt ein neues Kaufsignal generiert worden, das die Experten zum erneuten Einstieg nutzen würden. Für ihre bislang elf Empfehlungen errech­ne sich im Mittel ein Plus von 37% und rechnerisch bestehe bis 2012 weiteres Aufwärtspotenzial von 86%.

Nach Angaben der Experten von "boerse.de-Aktienbrief" bleibt die Aktie von Beiersdorf ein Basis-Investment! (Analyse vom 05.12.2007) (07.12.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 07.12.2007