Beiersdorf sell

Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Marco Gulpers, Analyst der ING, stuft die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 37,00 EUR.

Die Ergebnisse des abgelaufenen Geschäftsjahres hätten keine Überraschungen beinhaltet. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum habe den Markterwartungen entsprochen. Der operative Gewinn habe die Konsensprognose etwas übertroffen.

Das Wachstum im Consumer-Segment von 1,1% signalisiere eine anhaltende Schwäche in Westeuropa, höchstwahrscheinlich in Deutschland. Die Stärke in Lateinamerika sorge zum Teil für einen Ausgleich. Die EBIT-Marge in der Sparte sei angesichts höherer Werbeaufwendungen wie erwartet auf 11,4% gefallen.

Das Umsatzwachstum bei TESA sei mit 7,9% gut gewesen. Die Profitabilität sei mehr oder weniger konstant.

Ein Ausblick sei nicht gegeben worden. Die Markterwartungen, die in der Consumer-Division in 2012 ein organisches Wachstum von 3,9% unterstellen würden, könnten sich als ein wenig zu aggressiv erweisen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Beiersdorf weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 25.01.12) (25.01.2012/ac/a/d)

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