Bertrandt auf die Lauer legen

Bertrandt sei mit der kriselnden Automobilwirtschaft mal eben in Sippenhaft genommen worden. Das in Ehningen ansässige Unternehmen sei ein Ingenieurdienstleister, wobei der Fokus insbesondere auf die Automobil- und die Luftfahrtbranche gelegt werde, stehe also gewissermaßen unter der Überschrift Mobilität. Dies sei ein Zukunftsthema, auch wenn die Autowelt zurzeit mit dem Rücken zur Wand stehe. Doch auch angesichts der aktuellen Probleme könnten es sich die Auto-Riesen nicht leisten, auf Forschung zu verzichten. Zu dringlich seien Herausforderungen wie die Reduzierung des Spritverbrauchs bzw. auch die Elektrifizierung. Bertrandt stehe z.B. für zukunftsträchtige Trends wie den "intelligenten Innenraum" bzw. auch das "unfallfreie Fahren". Natürlich sei das Geschäft mit dem aktuellen Branchenrahmen auch für Bertrandt schlecht zu greifen, aber man dürfte auch mit einem Produktionsrückgang von 15 bis 20% recht gut klarkommen.

In den Zahlen für das Geschäftsjahr 2007/08 sei von Krise nicht viel zu erkennen. Vielmehr sei der Umsatz um gut ein Viertel auf 434 Mio. Euro gesteigert worden. Dabei sei der operative Ertrag sogar deutlich überproportional um fast 60% auf 51,3 Mio. Euro gestiegen. Beim freien Cash-flow habe man um 5,3 Mio. auf 26,5 Mio. Euro zugelegt, die liquiden Mittel seien auf 30 Mio. Euro etwa verdoppelt worden. Die Eigenkapitalquote betrage 45,9%. Die Gewinnschätzung am Markt für das laufende Jahr werde mit 3,52 Euro je Aktie angegeben. Dies wäre eine geradezu lächerliche Gewinnbewertung von grob fünf. Großaktionär sei übrigens die Porsche Automobil Holding mit einem Anteil von leicht über 25%.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen Anlegern sich bei der Aktie von Bertrandt mit einem Abstauberlimit bei 14,40 Euro auf die Lauer zu legen. Das Kursziel sehe man bei 22 Euro. Das Stop-loss-Limit sollte bei 11,88 Euro platziert werden. (Ausgabe 51 vom 20.12.2008) (22.12.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 22.12.2008