Bijou Brigitte eine abwartende Haltung einnehmen

Die Bijou-Aktie weise derzeit ein KGV von 13 auf, was sowohl Luft nach oben als auch unten lasse. Gelinge es dem Unternehmen, weiterhin eine jährliche Umsatzsteigerung von etwa 30 Mio. Euro (entspreche ca. 80 bis 100 Neueröffnungen bei flächenbereinigt konstantem Umsatz) sowie eine konstant hohe Nettomarge von ca. 23% zu erzielen, so hätte die Aktie gemäß dem Ertragswertmodell der Experten derzeit ein Aufwärtspotenzial bis 170 Euro.

Das aktuelle Kursniveau hingegen preise ein Szenario ein, in dem beispielsweise die Umsatzsteigerung auf jährlich 20 Mio. Euro (oder 50 bis 60 neue Filialen) und die Nettomarge auf 20% absinke. Ein darunter liegendes Wachstum oder gar Umsatz- und Ertragsrückgänge würden folglich weitere Kursverluste rechtfertigen.

Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" raten bei der Aktie von Bijou Brigitte zunächst eine abwartende Haltung einzunehmen, bis sich der weitere Wachstumspfad des Unternehmens hinreichend konkret abzeichnet. Wer investiert sei, könne die Aktie bei einer Dividendenrendite um 5% aber ruhig halten, solange sich die fundamentalen Aussichten nicht deutlich eintrüben würden. (Ausgabe 25 vom 22.06.2007) (26.06.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 26.06.2007