Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionärsbrief" ist die Bilfinger Berger-Aktie (ISIN DE0005909006/ WKN 590900) der Bulle der Woche.
Bilfinger Berger entwickle sich immer mehr von einem Baukonzern hin zu einem Infrastrukturdienstleister. Das Unternehmen habe jetzt den Auftrag für das bislang größte private Betreibermodell in Deutschland mit einem Investitionsvolumen von 650 Mio. Euro an Land gezogen. Bei dem Auftrag vom Land Niedersachsen gehe es um den Ausbau der A1 über eine Länge von 73 Kilometern auf sechs Fahrspuren sowie den Betrieb über 30 Jahre.
Die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital bei solchen Betreibermodellen liege zwischen 11 und 13%. Bisher seien 170 Mio. Euro Eigenkapital in derartigen Projekten gebunden. Weitere 400 Mio. Euro stünden zur Verfügung. Damit ergebe sich ein zusätzliches Gewinnpotenzial von 50 Mio. Euro bzw. mehr als 1 Euro je Aktie.
In den letzten drei Monaten seien die Gewinnschätzungen bei Bilfinger Berger stetig angehoben worden. Demnach werde ein Gewinn je Aktie per 2008 von 4,52 Euro erwartet und per 2009 von 5,35 Euro. Damit betrage das KGV 13 bzw. 11. Die Bauleistung könnte durch die jüngste Übernahme des Facility-Management-Dienstleisters M+W Zander über 10 Mrd. Euro klettern. Zudem halte der Konzern noch eine Nettocash-Position von 433 Mio. Euro. Dies seien ca. 20% des Börsenwertes bzw. rund 12 Euro je Aktie. Damit sinke das cashbereinigte KGV per 2009 in den einstelligen Bereich. Bilfinger Berger könnte das Opfer eines Übernahmeversuches werden. 61% der Aktien befänden sich im Streubesitz. Fonds und andere Investoren würden zwischen 2 und 5% halten.
Zahlreiche Analysten würden ihre Kursziele für den Titel anheben. Gelinge es dem Konzern den Bereich Betreibermodelle weiter auszubauen und das Eigenkapital von 400 Mio. Euro auszuschöpfen, könnten sich die Experten Kurse jenseits der 80 Euro vorstellen.
Nach Meinung der Experten von "Der Aktionärsbrief" ist die Aktie von Bilfinger Berger an schwachen Tagen kaufenswert und passt in jedes langfristig ausgerichtete Portfolio. Das erste Ziel taxiere man bei 80 Euro. Eingegangene Positionen sollten per Stopp bei 56 Euro abgesichert werden. (Ausgabe 25 vom 19.06.2008) (20.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 20.06.2008
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