Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Bilfinger Berger (ISIN DE0005909006/ WKN 590900) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Leistung im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 12% auf 2,223 Milliarden Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig um 11% auf 2,245 Milliarden Euro verringert. Beim EBITA habe sich ein Anstieg um 24 Millionen Euro auf 40 Millionen Euro ergeben. Allerdings sei hierin ein Gewinn in Höhe von 9 Millionen Euro aus dem Verkauf selbst genutzter Büroimmobilien an einen Real Estate Investment Trust enthalten gewesen. Der Vorsteuergewinn habe sich auf 38 Millionen Euro annähernd verdreifacht. Das Konzernergebnis habe sich schließlich auf 31 Millionen Euro oder 0,84 Euro je Aktie vervierfacht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der Rückgang beim Auftragseingang sei mit ausgelasteten Kapazitäten und einer entsprechenden Zurückhaltung bei der Übernahme neuer Aufträge begründet worden. Allerdings deute der um 17% auf 10,791 Milliarden Euro erhöhte Auftragsbestand auf eine weiterhin sehr positive Geschäftsentwicklung hin. Insgesamt habe der Konzern von einer anhaltend regen Nachfrage profitiert. Als Ertragsbringer habe sich wieder der Bereich Dienstleistungen erwiesen. So habe hier das EBITA um 50% auf 36 Millionen Euro gesteigert werden können.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einer Zunahme der Leistung und einer erneuten Steigerung von EBITA und Konzernergebnis. Auf Basis der guten Erstquartalszahlen und des hohen Auftragsbestandes erscheine diese Zielvorgabe gut erreichbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 57,34 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 15 vor dem Hintergrund der weiterhin guten Geschäftsaussichten noch relativ moderat bewertet. Insgesamt erscheine es wahrscheinlich, dass der Konzern auch in den kommenden Quartalen vor allem von einer guten Entwicklung der Servicesparte profitieren werde. Dabei erscheine es wahrscheinlich, dass die Gesellschaft diesen Bereich auch weiter durch Akquisitionen ausbauen werde.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Bilfinger Berger zu kaufen. (Analyse vom 16.05.2008) (15.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 15.05.2008
Dividende/HV
Bookmarken
