Bilfinger Berger kaufen (AC Research)

Die Gesellschaft könne wahrscheinlich weitere bedeutende Auftragseingänge verzeichnen.

So beabsichtige das Land Niedersachsen, ein Konsortium bestehend aus Bilfinger Berger, John Laing und Johann Bunte mit dem Ausbau eines Streckenabschnittes der Autobahn A1 zu beauftragen. Die Projektgesellschaft übernehme dabei die Finanzierung, Planung und Erweiterung des 73 Kilometer langen Teilstücks auf sechs Fahrspuren sowie den Betrieb über 30 Jahre. Mit einem Investitionsvolumen von 650 Millionen Euro sei die Maßnahme das größte Public Private Partnership-Projekt in Deutschland. Bilfinger Berger halte einen Anteil von 42,5% an der Betreibergesellschaft.

Gleichzeitig erwarte der Konzern in Kürze den Zuschlag für ein privatwirtschaftliches Verkehrsprojekt in Ungarn. Dabei solle ein Konsortium unter der Führung von Bilfinger Berger voraussichtlich einen 65 Kilometer langen Schnellstraßenabschnitt planen, finanzieren, bauen und über einen Zeitraum von 30 Jahren betreiben. Das Investitionsvolumen liege hier bei rund 500 Millionen Euro. An der Projektgesellschaft halte Bilfinger Berger einen Anteil von 45%.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die Meldungen positiv zu werten. So könne das Unternehmen auf diese Weise seine auch international gute Marktpositionierung weiter festigen.

Bereits im vergangenen Monat habe der Konzern zudem die Übernahme von M+W Zander Facility Management bekannt gegeben. Damit werde das Unternehmen nach eigenen Angaben zum größten deutschen Anbieter für integriertes Gebäudemanagement. So werde sich die Leistung von Bilfinger Berger Facility Services durch die Akquisition auf über eine Milliarde Euro verdoppeln. Hinsichtlich des Kaufpreises sei Stillschweigen vereinbart worden.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei diese Meldung sehr positiv zu werten. So könne das Unternehmen auf diese Weise die Marktposition in einem ertragsstarken Geschäftsbereich entscheidend verbessern. Gleichzeitig schaffe M+W Zander Facility Management Bilfinger Berger neue Kunden. Zudem eröffne die Präsenz in Osteuropa und Russland neue Wachstumschancen für das Unternehmen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 60,60 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 16 weiterhin relativ moderat bewertet. Insbesondere im Dienstleistungsgeschäft sehe man auch in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Bilfinger Berger zu kaufen. (Analyse vom 19.06.2008) (19.06.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 19.06.2008