Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Bilfinger Berger (ISIN DE0005909006/ WKN 590900) unverändert mit "kaufen" ein.
Das Mannheimer Baudienstleistungsunternehmen Bilfinger Berger habe heute die Zahlen für das erste Quartal 2008 vorgelegt und damit die Marktteilnehmer positiv überrascht. Im Einzelnen habe der Konzern folgende Daten präsentiert: Die Leistung habe 2.223 Mio. Euro (+12% z. Vj., BHLe: 2.135 Mio. Euro), das EBITA 40 Mio. Euro (+150% z. Vj., BHLe: 38 Mio. Euro) betragen. Das Konzernergebnis habe bei 31 Mio. Euro (+300% z. Vj., BHLe: 19 Mio. Euro), das Ergebnis je Aktie bei 0,84 Euro (Vj.: 0,20 Euro, BHLe: 0,52 Euro) gelegen.
Dabei habe der Bereich Dienstleistungen mit einem EBITA von 36 Mio. Euro wie erwartet maßgeblich zu dem guten Ergebnis beitragen, aber auch der Ingenieurbau habe nach -3 Mio. Euro im Vorjahr mit 2 Mio. Euro im laufenden Jahr überzeugen können. Dabei sei der Auftragseingang in dem Bereich ebenso wie im Hoch- und Industriebau mit 24% gegenüber dem Vorjahreszeitraum rückläufig.
Angesichts der starken Auslastung der Kapazitäten und der Fokussierung auf rentable Aufträge seien diese Zahlen nur auf den ersten Blick besorgniserregend. Das Unternehmen verfüge aktuell noch über Auftragsbestände in den beiden "klassischen" Baubereichen von 7,6 Mrd. Euro. Beim Hoch- und Industriebau würden die Materialkostensteigerungen zudem belasten, sodass hier keine nennenswerten Ergebniseffekte zu erwarten seien. Dank eines Immobilienverkaufs habe ein positiver Steuereffekt von 7 Mio. Euro zu dem überdurchschnittlichen Anstieg des Konzernergebnisses beitragen können.
Maßgeblicher Werttreiber im Portfolio sei und bleibe auch 2008 das Geschäftsfeld der Dienstleistungen, wo im ersten Quartal eine Leistungssteigerung von 12% auf 876 Mio. Euro habe verbucht werden können. Bilfinger Berger festige hier als führender Servicepartner seine Stellung innerhalb Europas. Auch hier seien mit 3,2 Mrd. Euro ausreichende Aufträge im Bestand, sodass weiteres Wachstum vorprogrammiert sei. Mit den heute vorgelegten Zahlen könne Bilfinger Berger erneut überzeugen und rechtfertige die vor den Zahlen vorgenommene Anhebung des Kursziels.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die Bilfinger Berger-Aktie, mit dem Kursziel von 65,00 Euro, zum Kauf. (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.05.2008
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