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06.08.2010 13:41

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Brenntag verkaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Brenntag-Aktie (ISIN DE000A1DAHH0/ WKN A1DAHH) unverändert mit dem Rating "verkaufen" ein.

Aus den Q2-Zahlen, die Brenntag am 12. August veröffentlichen werde, sollte hervorgehen, dass die Gesellschaft operativ on track sei. Die Analysten würden wiederum ein deutliches Umsatzwachstum erwarten, auch getrieben durch Währungseffekte. Die Bruttomarge sollte sich verbessern (23,4% vs 21,7% in Q1), was u. a. auf einen verbesserten Produktmix (geringerer Umfang hochvolumigen Geschäfts) zurückzuführen sei.

Ab dem dritten Quartal kämen Konsolidierungseffekte zum Tragen. Für das Gesamtjahr seien aus der EAC-Übernahme Umsätze von 110 Mio. Euro zu erwarten. Die EBITDA-Marge sollte auf dem Niveau des Konzerns liegen. Zuletzt sei zudem bekannt geworden, dass Brenntag Assets des US-amerikanischen Distributors Houghton übernommen habe. Der Kaufpreis liege bei 7,1 Mio. USD. Aus der Akquisition seien Umsatzbeiträge von knapp 10 Mio. Euro in diesem Geschäftsjahr zu erwarten.

Nach Anpassung ihrer Modelle für 2010, in denen alleine Währungseffekte das EBITDA um 30 Mio. Euro erhöhen und zudem die oben genannten Konsolidierungen zum Tragen kommen, erhöhen die Analysten vom Bankhaus Lampe das Kursziel für die Brenntag-Aktie von 51,00 Euro auf 54,00 Euro, was auf dem aktuellen Kursniveau unverändert das Anlageurteil "verkaufen" zur Folge hat. (Analyse vom 06.08.2010) (06.08.2010/ac/a/d)

Zusammenfassung: Brenntag verkaufen
Unternehmen:
Brenntag AG
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
54,00 EUR
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
59,00 EUR
Abst. Kursziel*:
-8,47%
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
124,59 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-56,66%
Analyst Name:
Sebastian Hein
KGV*:
16,2
Ø Kursziel:
145,28 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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Bankhaus Lampe KG
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Kelper Cheuvreux
136 €
Goldman Sachs Group Inc.
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UBS AG
140 €
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