British Airways akkumulieren (Pacific Continental Sec.)

Die Gesellschaft habe Zahlen für das dritte Quartal 2005/2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um 8,8% auf 2,129 Milliarden Britische Pfund (GBP) steigern können. Der operative Gewinn habe sich gleichzeitig um 29% auf 175 Millionen GBP verbessert. Der Vorsteuergewinn sei um 13 Millionen GBP auf 164 Millionen GBP gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 5 Millionen GBP auf 123 Millionen GBP oder 0,103 GBP je Aktie erhöht.

Mit den veröffentlichten Zahlen habe das Unternehmen die durchschnittlichen Analystenerwartungen, die beim Vorsteuergewinn bei 154 Millionen GBP gelegen hätten, übertreffen können. Beim Umsatz habe die Gesellschaft vor allem vom hohen Verkehrsaufkommen im Premiumbereich profitiert. Negativ hätten sich aber die um 28,2% gestiegenen Treibstoffkosten ausgewirkt.

Die ebenfalls veröffentlichten Verkehrszahlen für den Monat Januar seien auch zufrieden stellend ausgefallen. So habe das Unternehmen die Passagierzahl im Januar 2006 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat um 22.000 auf 2,644 Millionen steigern können. Der Sitzladefaktor habe sich dabei leicht von 72,3% auf 72,5% verbessert. Da nach Unternehmensangaben für das laufende Geschäftsjahr noch ein Anstieg der Erlöse je Passagier möglich sei, rechne das Management der Gesellschaft nunmehr für das Gesamtjahr 2005/2006 mit einem Umsatzanstieg von mehr als 8%. Bislang sei die Konzernleitung lediglich von einer Umsatzverbesserung von 6 bis 7% ausgegangen.

Insgesamt sei das Unternehmen weiterhin sehr gut am Markt positioniert. Zudem scheine sich die positive Geschäftsentwicklung auch im Jahr 2006 weiter fortzusetzen. Einen potenziellen Belastungsfaktor sehe man allerdings in weiter steigenden Kerosinpreisen. Für das laufende Geschäftsjahr 2005/2006, welches am 31. März 2006 ende, habe die Gesellschaft 80% des Kerosinbedarfs zu 48 USD je Barrel abgesichert. Für das Geschäftsjahr 2006/2007 seien lediglich 54% des Kerosinbedarfs zu durchschnittlich 57 USD je Barrel gehedgt worden.

Aus fundamentaler Sicht erscheine die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 3,16 GBP mit einem KGV 2006/2007e von gut 9 weiterhin relativ moderat bewertet.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von British Airways weiterhin das Rating "akkumulieren".
Analyse-Datum: 07.02.2006