CTS EVENTIM halten (AC Research)

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um 7,5 Millionen Euro auf 81 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig allerdings um 0,8 Millionen Euro auf 10,9 Millionen Euro verringert. Beim EBIT sei ein Rückgang um 1,4 Millionen Euro auf 9,1 Millionen Euro verzeichnet worden. Das Konzernergebnis habe sich aber dennoch um 0,1 Millionen Euro auf 4,9 Millionen Euro oder 0,20 Euro je Aktie verbessert.

Im Bereich Ticketing habe bei einem Umsatzanstieg um 34,2% auf 24 Millionen Euro das EBIT um 16,4% auf 5,9 Millionen Euro verbessert werden können. Dabei habe sich die Zahl der im Internet verkauften Tickets um rund 30% auf etwa 2 Millionen erhöht. Ergebnis belastend hätten sich hier erste Aufwendungen für die Umsetzung der Kooperation mit Live Nation ausgewirkt. Im Bereich Live-Entertainment habe gleichzeitig bei einem Umsatzanstieg um 1,9% auf 57,7 Millionen Euro ein Rückgang beim EBIT um 2,2 Millionen Euro auf 3,2 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Dabei hätten sich Anlaufkosten für neue Veranstaltungsformate negativ auf das Ergebnis ausgewirkt.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Insgesamt sei ein Rückgang der Wachstumsdynamik beim margenstarken Ticketverkauf über das Internet zu erkennen. Dabei erscheine es wahrscheinlich, dass dieser Trend auch zukünftig anhalten werde. Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einer positiven Geschäftsentwicklung und einer Ergebnisverbesserung. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 26,86 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 24 nunmehr wieder ausreichend bewertet. Ab dem Geschäftsjahr 2009 erscheine im Zuge der Kooperation mit Live Nation ein neuer Wachstumsschub möglich. Allerdings müsse erst noch abgewartet werden, welche zusätzlichen Ertragspotenziale sich hieraus konkret für die Gesellschaft ergeben würden.

Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von CTS EVENTIM von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 06.06.2008)
(06.06.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 06.06.2008