C.A.T. oil neutrale Einschätzung (Erste Bank AG)

Das Ergebnis von CAToil in 2007 sei aus der Analysten-Sicht enttäuschend ausgefallen. Der Umsatz habe zwar um rund 15% gesteigert werden können, jedoch sei die operative Ergebnisentwicklung deutlich schwächer ausgefallen. Bedingt durch Investitionen in neue Services (Sidetrack Drilling und Geo-Data) habe das operative Ergebnis mit EUR 37,2 Mio. in etwa auf dem Niveau des Vorjahres verharrt. Außerdem negativ auf die Ergebnisentwicklung habe sich die steigende Konkurrenz (und der damit verbundene Druck auf erzielbare Preise) im angestammten Bereich für Hydraulic Fracturing ausgewirkt.

Das Management von CAToil erwarte sich aus den wesentlichen Investitionen des Jahres 2007 einen Wachstumsschub für 2008. Dabei würden die Hoffnungen insbesondere auf Umsätzen mit Sidetrack Drilling-Aktivitäten ruhen, wo aktuell das operative Margenniveau deutlich über jenem im Hydraulic Fracturing liege. Das Jahr 2007 habe gezeigt, dass der Wettbewerb doch härter als erwartet sei. Darüber hinaus habe der Aufbau von zusätzlichen Kapazitäten mehr Zeit und Kosten als erwartet verursacht. Es bleibe im Verlauf des Jahres abzuwarten, ob die Investitionen die Erwartungen erfüllen könnten.

Die Analysten der Erste Bank stehen der Aktie von C.A.T. oil weiter vorsichtig neutral gegenüber. (Analyse vom 02.05.2008) (02.05.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 02.05.2008