Card Guard reduce

Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von LifeWatch (ISIN CH0012815459/ WKN 811189) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.

Die Ergebnisse von LifeWatch für das Q4 würden besser als erwartet ausfallen. Das Management blicke optimistisch in die Zukunft mit einem Umsatz von USD 100 bis 105 Mio. und einer EBIT-Marge von mindestens 10%. Die Analysten seien der Ansicht, dass der Markt für Kardio-Dienste 2011 schwierig bleiben dürfte und würden deshalb ein langsameres Umsatzwachstum erwarten, als das Unternehmen voraussage.

Die Analysten würden schätzen, dass ACT-Registrierungen 2011 um 3% ansteigen würden. Sie würden mit einem durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) von USD 781 pro ACT-Dienst rechnen, was zu Einnahmen von USD 62,5 Mio. führen werde. Zusammen mit den restlichen Geschäftssparten würden die Analysten erwarten, dass die Gruppe einen Umsatz von USD 90 Mio. erreichen werde. Zudem würden sie erwarten, dass LifeWatch die Fälle von Erstattungsverweigerungen aus dem Jahr 2010 gewinnen und USD 7,5 Mio. aus einmaligen Erträgen erhalten werde. In naher Zukunft würden die Analysten glauben, dass es für das Unternehmen schwierig werde, den Umsatz zu steigern, ohne in andere Krankheitsgebiete und Regionen vorzustoßen.

Jegliche Schritte des Unternehmens in andere Krankheitsgebiete via Akquisitionen oder geografische Erweiterungen würden die Analysten dazu veranlassen, ihre Anlagebeurteilung zu überprüfen. Der auf dem DCF-Modell basierende Fair Value erhöhe sich dagegen von CHF 5 auf CHF 6.

Die Analysten von Vontobel Research belassen ihr "reduce"-Rating für die LifeWatch-Aktie und erhöhen ihr Kursziel von CHF 5 auf CHF 6. (Analyse vom 03.03.2011) (03.03.2011/ac/a/a)

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