New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Carl Zeiss Meditec (ISIN DE0005313704/ WKN 531370) von "hold" auf "sell" zurück.
Die Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr hätten sowohl beim Umsatz als auch EBIT hinter den Erwartungen gelegen. Dank einer niedrigeren Steuerquote und höheren Zinseinnahmen habe der Nettogewinn dagegen den Konsensannahmen entsprochen. Das währungsbereinigte organische Wachstum habe sich im vierten Quartal weiter abgeschwächt. Auf Grund des Umstands, dass 43% der Umsätze in den USA generiert würden, bestehe ein großes Währungsrisiko. Das Management habe auf mögliche negative Auswirkungen auf die US-Nachfrage, auf Grund einer Kreditknappheit hingewiesen.
Die aktuelle Bewertung der Aktie trage den Risiken nicht angemessen Rechnung. Die Dividendenrendite belaufe sich auch nur auf 1,4%. Nach Ansicht der Analysten dürften die Konsenserwartungen sinken, da diese noch ein Umsatzwachstum von 15% implizieren würden. Sowohl der Technologie als auch den mittelfristigen Perspektiven stehe man weiterhin positiv gegenüber. Allerdings werde der Ausblick durch das Dollarrisiko und eine Abschwächung der US-Nachfrage sowie eine Umsatzstagnation in Japan verdunkelt.
Die EPS-Schätzungen seien für 2007 von 0,68 auf 0,64 EUR und die für 2008 von 0,80 auf 0,75 EUR gesenkt worden. Das Kursziel werde entsprechend von 14,61 auf 11 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Carl Zeiss Meditec nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 13.12.07) (13.12.2007/ac/a/t)
Analyse-Datum: 13.12.2007
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