CeWe Color kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die Aktie von CeWe Color (ISIN DE0005403901/ WKN 540390) weiterhin mit "kaufen" ein.

CeWe Color werde am 15.11.2011 den Q3/9M-Bericht veröffentlichen. Dabei müsse der Investor vor allem im Hinterkopf haben, dass auch dieser Bericht von der Verschiebung der Saisonkurve (höherer Ergebnisanteil von Q4 in der digitalen Welt im Vergleich zu früher) geprägt sein werde.

Auf der Umsatzseite würden die Analysten in Q3 einen Anteil von 25,8% (Q3 2010: 26%) des prognostizierten Jahresumsatzes erwarten, was einem Umsatzvolumen von 119 Mio. EUR bzw. einem Plus von 2,2% entspreche. Auf der Ergebnisseite hingegen würden sie aufgrund der deutlichen Ausprägung der Saisonkurve mit Ergebnisverschiebungen zwischen den Quartalen rechnen.

Habe der EBIT-Beitrag in Q3 2009 noch bei 57% des Jahresergebnisses gelegen und in Q3 2010 bei 40%, so würde die Analysten nicht verwundern, wenn sich dieser Prozentsatz in Q3 2011 auf 26,5% verringern würde. Entsprechend würden sie für Q3 separat ein EBIT von 8,1 Mio. EUR im Vergleich zu 12,3 Mio. EUR im entsprechenden Vorjahresquartal erwarten.

Insgesamt würden die Analysten davon ausgehen, dass die detaillierte Guidance für das laufende Jahr, die back-end-loaded sei, bestätigt werden werde. Für 2011 erwarte die Gruppe einen Umsatz zwischen 447 und 460 Mio. EUR, ein EBIT zwischen 28 und 31 Mio. EUR und einen Jahresüberschuss zwischen 16 und 19 Mio. EUR.

Im Vorfeld der Zahlen würden die Analysten keine Notwendigkeit sehen, ihr Modell zu adjustieren. CeWe Color sei ein sehr solides Unternehmen, das über mehrere intakte Wachstumsoptionen verfüge. Ihr DCF- und Peer Group-basiertes Kursziel beträgt unverändert 37,00 EUR.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die CeWe Color-Aktie nach wie vor mit "kaufen". (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/nw)