Celesio halten

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Lars Lusebrink, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001/ WKN CLS100) nach wie vor mit dem Rating "halten" ein.

Am 21.06. habe Celesio über die Gründung eines Joint Ventures mit dem US-Pharmadienstleistungsunternehmen Medco informiert. Das Joint Venture, bei dem der Celesio-Anteil 50% betrage, solle sich auf innovative, sektorübergreifende Dienstleistungen für Patienten mit chronischen oder komplexen Erkrankungen fokussieren und im laufenden Jahr zunächst in Deutschland seine operative Tätigkeit anfangen. Dabei plane man auch, mit der Versandapotheken DocMorris und Europa Apotheek Venlo zusammenzuarbeiten.

Die Analysten würden die Zusammenarbeit, vor allem vor dem Hintergrund der Erschließung neuer Märkte sowie der Fokussierung auf das sichtbar margenstärkere Dienstleistungsgeschäft (Manufacturer Solutions: EBITDA-Marge Q1 2009: 7,4%; Pharmacy SoIutions: 2,3%), für strategisch sinnvoll halten. Allerdings dürfte sie sich erst auf langfristige Sicht positiv auf die Ergebnisentwicklung auswirken.

Zudem habe Celesio bereits am 16.06. wissen lassen, dass man seine Aktivitäten im niederländischen Pharmamarkt (62 Apotheken, 170 Mio. Euro Umsatz) mit denen des Pharmahändlers Phoenix zusammenführe. Die Analysten habe diese Nachricht nicht überrascht, denn Celesio habe schon im letzten Jahr angekündigt, im Bereich Apotheken die Aktivitäten in Ländern mit einem geringen Marktanteil zu überprüfen. Trotz dieser aus Sicht der Analysten grundsätzlich positiv zu wertenden strategischen Maßnahmen dürften auf kurz- bis mittelfristige Sicht die Unsicherheiten in Bezug auf weitere zu erwartende staatliche Restriktionen und Sparbemühungen in Zusammenhang mit dem Abbau der Staatsdefizite in wichtigen EU-Staaten (Großbritannien, Frankreich, Deutschland) das Sentiment für den Titel und den Sektor nach wie vor belasten.

Die Analysten von Independent Research votieren daher bei einem von 25 Euro auf 21,50 Euro (Peer Group-Analyse) gesenkten Kursziel weiterhin mit dem Rating "halten" für die Celesio-Aktie. (Analyse vom 23.06.2010) (23.06.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.