Cemex erst unter 35,00 EUR kaufen

Die Aktien, die die Experten den Anlegern vor wenigen Monaten bei unter 30,00 Euro empfohlen hätten, seien in den letzten Wochen sichtlich in Gang gekommen. Von Wachstumsfantasie hinsichtlich des Wiederaufbaus in den vom Hurrikan "Katrina" verwüsteten US-Bundesstaaten beflügelt, hätten die Aktien dieser Tage auf ca. 43,00 Euro zugelegt. Das Kursziel der Experten habe zunächst nur bei 35,00 Euro gelegen.

Im 2. Quartal habe Cemex mehrere dreistellig prozentuale Wachstumsraten im Vergleich zum Vorjahr an den Tag gelegt, größtenteils zurückzuführen auf die Großakquisition der britischen RMC. So habe der Umsatz auf 4,4 Mrd. USD zugelegt und das EBITDA auf 0,99 Mrd. USD, was Zuwächsen von 125% bzw. 56% entsprochen habe. Für den Berichtszeitraum habe der Gewinn je Aktie 188% über dem Vorjahreswert gelegen. Zugleich habe Cemex seine Nettoverschuldung um weitere 0,8 Mrd. USD auf 9,6 Mrd. USD reduziert, was angesichts des starken freien Cashflows nicht besonders schwer gefallen sei.

Im noch laufenden 3. Quartal solle der Umsatz neuesten Angaben zufolge ebenfalls bei 4,4 Mrd. USD liegen und das EBITDA mindestens 1 Mrd. USD erreichen. Im Gesamtjahr wiederum würden die Mexikaner mit einem EBITDA von 3,6 Mrd. USD und einem freien Cashflow von stattlichen 1,9 Mrd. USD rechnen.

Mit einem KGV von 11 habe Cemex nicht nur das Kursziel der Experten, sondern auch seine faire Bewertung mehr als erreicht. Schwächen unter anderem im lateinamerikanischen Markt würden sich nicht verhehlen lassen. Bislang hätten vor allem in Europa niedrige Volumina durch höhere Zementpreise ausgeglichen werden können. Einen Nachfrageimpuls dürfe man vor allem aus Richtung USA erwarten, wo an der Südküste die Aufräumarbeiten anlaufen würden. Dies habe sich in den letzten Tagen allerdings bereits im Kurs niedergeschlagen.

Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" raten bei der Aktie von Cemex nun vorsichtiger zu sein. Kurse über 40,00 Euro seien definitiv keine Kaufkurse mehr. Zukäufe oder neue Dispositionen seien erst unter 35,00 Euro ratsam. Bestehende Positionen sollten mit einem persönlich angepassten Stop-Kurs abgesichert werden. Analyse-Datum: 20.09.2005