CeoTronics hold

Die CeoTronics AG sei weltweit Markt- und Technologieführer für die Herstellung elektronischer Kommunikationssysteme für einwandfreie, zuverlässige Verständigung unter schwierigen Umgebungsbedingungen. Das Angebotsprogramm umfasse neben den klassischen Headsets und anderen Hör-Sprechsystemen den Anschluss an analoge und digitale Funkgeräte.

CeoTronics habe im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 mit 9,3 Mio. Euro einen Rekordumsatz verzeichnet. Im Vergleich zur selben Vorjahresperiode bedeute dies einen Zuwachs von 15%. Die positive Umsatzentwicklung beruhe vor allem auf der Fortsetzung der staatlichen Investitionen in die Digitalfunktechnik in Spanien. Der Auftragsbestand zum 30. November 2006 habe sich jedoch um 13,6% gegenüber demselben Vorjahreszeitpunkt verringert. Im 6-Monatsvergleich habe sich das EBIT von 0,7 auf 1,3 Mio. Euro verbessert. Das Ergebnis je Aktie sei von 0,18 auf 0,32 Euro gestiegen.

Das Eigenkapital liege bei 11,4 Mio. Euro. Die Eigenkapitalquote habe sich jedoch seit 31. Mai 2006 von knapp 80% auf 65% abgeschwächt, was im Wesentlichen auf einen Immobilienerwerb zurückzuführen sei.

Im August letzten Jahres habe Aufsichtsratsmitglied Horst Schöppner 800 CeoTronics-Aktien zum Preis von 9 Euro verkauft.

Das Management sehe sich mit den Ergebniszahlen sehr zufrieden. Für das Geschäftsjahr 2006/2007 habe sich CeoTronics einen Umsatz von ca. 18,2 Mio. Euro bei einem Jahresüberschuss von ca. 1 Mio. Euro zum Ziel gesetzt.

In Polen und in den USA habe das Unternehmen Umsatzrückgange verzeichnet. Kaum Wachstum sei am deutschen Markt gelungen. Klappe hierzulande jedoch der geplante Start zur Digitalfunkumstellung, könnte dies für das Geschäftsjahr 2007/08 einen Umsatzschub bringen. An ihren Schätzungen für 2006/07 würden die Experten unverändert festhalten. Das Kursziel der Analysten von 8 Euro sei zwischenzeitlich überschritten worden. Auch aus heutiger Sicht sei die Aktie nach Auffassung der Analysten 8 Euro wert.

Aufgrund der Kurserholung der letzten 6 Monate stufen die Experten von "neue märkte" die Aktie von CeoTronics von "buy" auf "hold" herab. Die Aktie sei derzeit kein Kauf. (Ausgabe 02/2007 vom 20.01.2007) (23.01.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 23.01.2007