Die Raiffeisen Centrobank bewertet am 31. März die Aktie der tschechischen Telefongesellschaft Cesky Telecom A.S. (CT) mit "Neutral". Das Zwölf-Monats-Kursziel liegt bei 454 Tschechische Kronen.
Der spanische Telefonkonzern Telefonica habe mit seiner 51,1-prozentigen Beteiligung an der Cesky Telecom und mit seinem gewinnenden Gebot von 82,6 Mrd. Tschechische Kronen überrascht. Diese Gebot entspreche 502 Tschechischen Kronen je Aktie, was 25 Prozent über dem letzten Schlusskurs liege.
Die Analysten sehen den Eintritt der Telefonica in die CT positiv, da sie glauben, dass CT seine Restrukturierungsveränderungen fortsetzen und nun mit der Telefonica einen starken internationalen Partner gewinnen würde.
Auf der anderen Seite bedeute Vodafones Akquisition von Oskar, dass sich der Wettbewerb im Mobilfunksektor weiter intensivieren werde. Der tschechische Mobilfunkmarkt mit einer Durchdringung von 104 Prozent erscheine sei jedoch bereits gesättigt. Der Wettbewerb werde auf dem tschechischen Mobilfunkmarkt zu fallenden EBITDA-Margen führen. Auf der positiven Seite werde CT eine Menge an Free Cash-Flow generieren, die unter den Aktionären möglicherweise in Form von Dividendenzahlungen oder Aktienrückzahlungen verbreitet würden. Das Management der CT habe von einer Dividendenauszahlungsrate von 70 Prozent gesprochen, was 12 Tschechische Kronen je Aktie des 2004er Nettoumsatzes entspreche.
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