Cheesecake Factory neutral

Cheesecake Factory habe für das dritte Quartal ein EPS von 0,19 USD gemeldet und sei damit deutlich hinter der Konsensschätzung (0,26 USD), der Robert W. Baird-Prognose (0,28 USD) sowie der eigenen Zielsetzung zurückgeblieben. Der Umsatz sei um 7,9% angestiegen und habe damit in etwa den Erwartungen entsprochen. Beim flächenbereinigten Umsatz habe das Unternehmen einen Rückgang von 4,8% hinnehmen müssen und die operative Marge sei um 222 Basispunkte gesunken. Die Unternehmensvorgabe für das vierte Quartal sei sehr schwach ausgefallen. Das Unternehmen erwarte einen flächenbereinigten Umsatzrückgang von 6-7% sowie eine Abschwächung der EBIT-Marge um 200 Basispunkte, sodass für das vierte Quartal mit einem EPS von 0,14-0,16 USD gerechnet werden müsse (Konsensschätzung: 0,27 USD).

Das Management von Cheesecake Factory habe keine Ziele für das kommende Jahr ausgegeben, allerdings seien nun weniger Restaurant-Eröffnungen geplant, was sich positiv auf den Free Cashflow auswirken sollte. Bei Robert W. Baird stehe man der Aktie auf lange Sicht positiv gegenüber, allerdings sei kurzfristig nur mit einem schwachen Geschäftstrend zu rechnen. Für das laufende Jahr habe man daher die EPS-Prognose von 1,05 USD auf 0,84 USD reduziert (KGV: 11,5). Das Kursziel werde von 17,00 USD auf 10,00 USD herabgesetzt.

Die Analysten von Robert W. Baird halten an ihrer neutralen Bewertung für den Anteilschein von Cheesecake Factory fest. (Analyse vom 24.10.08) (24.10.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 24.10.2008