China Mobile kaufen

Das Unternehmen sei mit einem europäischen Blue Chip vergleichbar. Es informiere detailliert und transparent über die eigene Geschäftsentwicklung und zahle sogar eine gute Dividende. Für das vergangene Jahr habe China Mobile umgerechnet 0,26 EUR pro Aktie ausgeschüttet, was einer Rendite von 4,0% entspreche.

Der Konzern habe auch während des Konjunkturabschwungs expandiert . 2008 seien der Umsatz um 15,5% und der Überschuss um 29,6% gewachsen. Im 1. Quartal des laufenden Jahres habe sich das Wachstum abgeschwächt, sei aber immer noch respektabel. Der Umsatz sei um 9,2% gestiegen, der Gewinn habe das Vorjahresniveau um 5,2% übertroffen. In Kundenzahlen ausgedrückt bedeute dies, dass zum Quartalsstichtag 477 Mio. Chinesen mit China Mobile telefoniert hätten. Das seien 20 Mio. mehr als ein Jahr zuvor. Der Markt in der Heimat habe also ein gewisses Reifestadium erreicht. Prozentual zweistellige Zuwächse seien für die kommenden Jahre eher unwahrscheinlich, da auch die Konkurrenz nicht schlafe.

In China werde demnächst der neue Mobilfunkstandard "3G" eingeführt. Der Konzern werde seinen Kunden Vorzugsangebote machen, um sie auf die neue moderne Plattform zu ziehen, die auch die Vermarktung weiterer Mehrwertdienste möglich mache.

Das Management habe außerdem Andeutungen gemacht, auch im Ausland wachsen zu wollen. Die notwendige Technologie zum Aufbau von Telekommunikationsnetzen sei in China längst vorhanden. Die im Land ansässigen Netzwerkausrüster seien international konkurrenzfähig. Die Finanzierung werde ebenfalls problemlos sein. Während der Rest der Branche zum Teil hoch verschuldet sei, strotze die Bilanz von China Mobile von überschüssiger Liquidität. Das 2010er-KGV liege bei preiswerten 11.

Für die Experten von "Fuchsbriefe" ist die China Mobile-Aktie ein Kauf mit einem Kursziel von 8,80 EUR. Ein Stoppkurs sollte bei 5,95 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 20 vom 20.05.2009) (22.05.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 22.05.2009