Paris (aktiencheck.de AG) - Peter Clark, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein des schweizerischen Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724/ WKN 905373) mit "hold".
In einem Interview mit Bloomberg habe der CFO von Ciba angedeutet, dass das Unternehmen die Paper Chemicals-Sparte sowie die Inks-Operationen möglicherweise veräußern werde. Ein Großteil des Papiergeschäfts sei 2004 erworben worden. Seitdem sei der Gewinn eingebrochen und die Sparte habe in den Jahren 2006 und 2007 sogar Verluste melden müssen. Mithilfe einer aggressiven Rationalisierung sei in dem Geschäft inzwischen eine Wende herbeigeführt worden. Es dürfte jedoch schwer sein, die Margen vom derzeit niedrigen einstelligen Bereich weiter zu steigern.
Die Analysten der Société Générale würden einen Verkauf der genannten Sparten begrüßen. Man müsse jedoch mit beträchtlichen Abschreibungen rechnen, da der Erlös deutlich unter dem Kaufpreis von 2004 liegen dürfte. Die EPS-Schätzung der Société Générale liege für die Fiskaljahre 2008 und 2009 bei 3,07 CHF und 3,34 CHF, woraus sich ein KGV von 9,0 und 8,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man 31,50 CHF.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Ciba "hold". (Analyse vom 08.07.08) (08.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 08.07.2008
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