Cisco Systems buy (UBS AG)

Cisco Systems habe sich bei der Auftragsauswahl in den USA in den vergangenen neun Monaten sehr selektiv gezeigt. Nun sei auch in den Schwellenmärkten mehr Vorsicht eingekehrt.

Anlässlich einer bevorstehenden Konferenz dürfte CEO Chambers wohl kaum den Ausblick ändern. Dennoch werde wohl auf die Auswirkungen des aktuellen makroökonomischen Umfelds auf das Wachstum verwiesen. Die Auftragseingänge im Februar dürften eine moderate Verbesserung gegenüber den 10% im Januar zeigen.

Die langfristigen Wachstumsplanungen von 12 bis 17% und eine Beibehaltung der Margen würden angesichts des aktuellen Umsatzvolumens des Unternehmens ein anspruchsvolles Ziel bleiben. Historische Analysen würden eher auf ein Wachstum von 8 bis 12% hindeuten. Ein höheres Wachstum würde daher eine sehr aggressive Akquisitionsstrategie implizieren.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Cisco Systems. (Analyse vom 03.03.08)
(03.03.2008/ac/a/a) Analyse-Datum: 03.03.2008