Cisco Systems kaufen

Der Umsatz sei im Vergleich zum Vorjahresquartal um 16,6% auf USD 8,16 Mrd. und damit etwas geringer als vom Markt erwartet (USD 8,07 Mrd.) gefallen. Das Nettoergebnis habe sich etwas stärker um 24,1% von USD 2,31 Mrd. auf USD 1,75 Mrd. oder von USD 0,38 auf USD 0,30 je Aktie reduziert. Der Analystenkonsens habe jedoch deutlich tiefer bei USD 0,25 je Aktie gelegen.

Im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen im Tech-Sektor habe Cisco Systems sein Aktienrückkaufprogramm (Gesamtvolumen: USD 1,2 Mrd.) weiter fortgesetzt. Cisco Systems sollte als "Infrastruktur-Play" von dem verabschiedeten Konjunkturstützungspaket in den USA klar profitieren können.

Die Bereiche Advanced Technologies (anwendungsorientierte Infrastrukturlösungen) und Services hätten sich mit einem Umsatzminus von zwölf bzw. neun Prozent noch am besten gehalten, bei Routern (-32%) und Switchern (-20%) habe man bedeutend höhere Rückgänge hinnehmen müssen. Das Unternehmen habe einen operativen Cash Flow von USD 2,0 Mrd. im Quartal verzeichnet und zum Ende des Berichtsquartals über liquide Mittel in der Höhe von USD 33,6 Mrd. verfügt.

Der starke Rückgang bei den Auftragseingängen sei zumindest im Vergleich zum Vorquartal gestoppt worden (vor allem aus dem öffentlichen Sektor). Für das laufende vierte Geschäftsquartal erwarte Cisco Systems eine ähnliche Umsatzentwicklung wie für das Berichtsquartal (-17% bis -20%), der Konsensus habe zuletzt bei einem Umsatzminus von 19% gelegen.

Cisco Systems habe trotz Rückgängen einmal mehr über den Analystenerwartungen liegende Geschäftszahlen geliefert. Das Management habe sich verhalten optimistisch zur kurzfristigen Unternehmensentwicklung geäußert. Cisco Systems sehe eine gewisse Stabilisierung bei seinen großen Kunden und überlege eine aggressivere M&A-Strategie einzuschlagen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre "kaufen"-Einschätzung für die Cisco Systems-Aktie. (Analyse vom 08.05.2009) (08.05.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 08.05.2009