New York (aktiencheck.de AG) - Philip Cusick, Analyst von Bear Stearns, stuft die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) unverändert mit "outperform" ein, senkt aber das Kursziel von 36 auf 28 USD.
Cisco habe für das dritte Fiskalquartal einen Umsatzzuwachs von 10% in Aussicht gestellt, während der Markt mit einem Plus von 15% gerechnet habe. Im Januar sei das Auftragswachstum sehr schwach gewesen. Während es bei den Finanzdienstleistern zu einer Erholung gekommen sei, habe es insbesondere bei US-Unternehmen und europäischen Service-Providern eine Schwäche gegeben.
Abgesehen von den schwächeren Margen im dritten Quartal sei aber die Cash Flow-Entwicklung im abgelaufenen Quartal stark gewesen. Das Management habe davon gesprochen, zu welch günstigen Preisen gewisse Unternehmen derzeit zu haben seien. Die Aktienrückkäufe würden weitergehen, doch wäre es keine Überraschung, wenn es zu einem Deal käme, insbesondere in den Schwellenmärkten.
Die Analysten würden im dritten Quartal nun mit Umsätzen von 9,76 Mrd. USD rechnen, was im Vergleich zum Vorjahr einem Zuwachs von 10% entsprechen würde. Der Gewinn je Aktie werde nun bei 0,36 USD gesehen. Im Gesamtjahr erwarte man einen Umsatzzuwachs von 12,8%. Cisco selbst habe davon gesprochen, dass das untere Ende der in Aussicht gestellten Wachstumsprognose von 13 bis 16% noch immer in Reichweite sein könnte.
Auf Grund der Bewertung der Aktie, dem starken Cash Flow und der dominierenden Marktposition sowie dem Upgrade-Zyklus beim Netzwerkequipment werde an der positiven Einschätzung der Aktie festgehalten.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Bear Stearns die Aktie von Cisco Systems weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 07.02.08)
(07.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 07.02.2008
Dividende/HV
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