Cisco Systems neutral (UBS AG)

Cisco Systems habe für das dritte Quartal einen Umsatz von 9,79 Mrd. USD und ein EPS (inklusive Aktienoptionen) von 0,35 USD gemeldet, während man bei der UBS mit einem Umsatz von 9,73 Mrd. USD und einem EPS von 0,34 USD kalkuliert habe. Die operative Marge und Bruttomarge sei mit 29,3% bzw. 65,4% ebenfalls besser als erwartet ausgefallen. In den USA sei der Auftragseingang um lediglich rund 5% im Vorjahresvergleich gesteigert worden, damit sei die Auftragslage in den USA deutlich hinter jener der anderen Regionen zurückgeblieben.

In den Emerging Markets habe Cisco Systems die Aufträge um 10% steigern können, während im Quartal zuvor noch ein Zuwachs von 24% erzielt worden sei. Die Ergebnisse des dritten Quartals seien zwar solide ausgefallen, allerdings stelle sich der Ausblick für das Unternehmen unverändert dar. Die EPS-Prognosen der UBS seien für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 von 1,40 USD auf 1,41 USD bzw. von 1,55 USD auf 1,56 USD angepasst worden. Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 27,00 USD.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der UBS den Anteilschein von Cisco Systems unverändert mit "neutral". (Analyse vom 07.05.08)
(07.05.2008/ac/a/a)

Analyse-Datum: 07.05.2008