Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Johannes Mattner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie der Citigroup (ISIN US1729671016/ WKN 871904) unverändert mit "verkaufen" ein.
Durch die Wandlung von Vorzugs- in Stammaktien verfüge Citigroup über eine der höchsten Kernkapitalquoten unter den US-Großbanken. Der angekündigte Strategiewandel vom Finanzsupermarkt zur fokussierten Universalbank sei positiv, allerdings sei dieser Prozess schmerzhaft und langwierig. In diesem Marktumfeld würden sich für viele Vermögenswerte oder Geschäftsaktivitäten keine fairen Preise erzielen lassen. Alternativ dürfte das Management gezwungen sein Perlen abzugeben. Die Bilanz enthalte trotz der getroffenen Maßnahmen weiterhin viele Risiken. Die Einmischung des Staates schrecke viele Leistungsträger ab.
Der Höhepunkt der Finanzkrise und die Verwässerung der Altaktionäre durch die Wandlung von Vorzugs- in Stammaktien durch den Staat und private Vorzugsaktionäre dürfte nun hinter uns liegen beziehungsweise im Aktienkurs weitgehend eingepreist sein. Nach dem desaströsen Jahresabschluss 2008 seien die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2009 auf den ersten Blick erfreulich gewesen. Allerdings hätten hierbei Verkaufserlöse die Kosten durch die Wirtschaftskrise diesmal noch überkompensiert.
Die Belastungen würden jedoch angesichts der großen, teilweise unbesicherten Kreditbücher der Citigroup anhalten. Daneben hätten sich einige Wettbewerber durch die Rückzahlung der Staatsgelder wieder freigeschwommen und könnten Leistungsträger abwerben. In der sich hieraus ergebenden Zweiklassengesellschaft im Banksystem sehe man Citigroup derzeit nicht auf der Sonnenseite.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen daher ihre Einschätzung für die Aktie der Citigroup mit "verkaufen". (Analyse vom 31.7.2009)(31.07.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 31.07.2009
