Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" halten die Colonia Real Estate-Aktie (ISIN DE0006338007/ WKN 633800) für drastisch unterbewertet.
In den zurückliegenden Quartalen habe sich die Gesellschaft von einem Immobilienhändler zum Bestandshalter und Asset-Management-Dienstleister gewandelt. Der Bestand an Wohnimmobilien bestehe derzeit aus rund 20.000 Einheiten mit einem Marktwert von rund 900 Mio. Euro. Die Gewerbeimmobilien hätten einen Wert von über 140 Mio. Euro. Das Asset-Management verwalte Immobilienvermögen von rund 3 Mrd. Euro.
Das Unternehmen blicke auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2007 zurück. So sei der Nettogewinn von 31,1 auf 67,1 Mio. Euro gesteigert worden, wobei jedoch die Hälfte des Anstiegs auf Bewertungsgewinne zurückzuführen sei. Das EPS habe sich auf 3,31 Euro belaufen, woraus ein KGV von 4 resultiere.
Für 2008 stelle die Colonia Real Estate-Geschäftsführung einen Überschuss von rund 72 Mio. Euro in Aussicht. Da es das Management sukzessive schaffe, die Leerstandsquoten zu verringern, sei durchaus eine positive Überraschung möglich. Zudem wolle man auf rund 60% aller Dachflächen Solarzellen installieren, woraus pro Jahr zusätzlich 6 bis 8 Mio. Euro Gewinn erzielt werden sollten. Einem Net-Asset-Value von etwa 400 Mio. Euro stehe lediglich eine Marktkapitalisierung von 300 Mio. Euro gegenüber.
Die Experten von "Der Aktionärsbrief" raten, bei der Colonia Real Estate-Aktie auf das Kaufsignal ab 14,50 Euro zu warten. Das Ziel sehe man bei 19,50 Euro und ein Stoppkurs sollte dann bei 12,50 Euro platziert werden. (Ausgabe 19 vom 08.05.2008) (09.05.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 09.05.2008
Dividende/HV
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