Commerzbank Downgrade (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Das Konzernergebnis der Commerzbank sei im ersten Quartal 2008 um 54% auf 280 Mio. Euro zurückgegangen. Es sei zu erneuten Subprime-Abschreibungen in Höhe von 244 Mio. Euro gekommen. Man halte vor dem Hintergrund der anhaltenden Kapitalmarktverwerfungen weitere Korrekturen für wahrscheinlich.

Die ursprüngliche Ergebnisprognose für dieses Jahr werde nicht mehr aufrecht erhalten. Dagegen sei der mittelfristige Ausblick bekräftigt worden, der spätestens ab 2010 die Marke von 15% für die Eigenkapitalrendite dauerhaft vorsehe. Zudem zeige man sich zuversichtlich, dass ergebniswirksamen Bewertungskorrekturen im Zusammenhang mit der Finanzkrise im aktuellen Jahr unter dem Vorjahresniveau bleiben würden.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen nach unten adjustiert.

Nach der bisherigen Kurserholung in Richtung 24 Euro sehen die Analysten der Nord LB auf kurze Sicht vorerst keine neuen Impulse für eine weitere Erholung der Commerzbank-Aktie, weswegen sie ihre Empfehlung von "kaufen" auf "halten" senken. (Analyse vom 09.05.2008) (09.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 09.05.2008