Commerzbank halten

Hannover (aktiencheck.de AG) - Michael Seufert, Analyst der Nord LB, rät weiterhin, die Aktie der Commerzbank AG (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) zu halten.

Der Vorstand des Finanzkonzerns habe einen Kapitalplan zur Erfüllung der Auflagen der EBA (Europäische Bankenaufsicht) beschlossen. Unternehmensseitig werde auf Basis der bisher vollzogenen sowie der geplanten Maßnahmen ein Potenzial gesehen, das harte Kernkapital ohne Staatshilfe um insgesamt ca. 6,3 Mrd. EUR zu steigern. Der bis Mitte 2012 zu erfüllende, von der EBA ermittelte Zusatzkapitalbedarf liege bei 5,3 Mrd. EUR.

Der Konzern habe bereits zum Jahresultimo 2011 mit 3 Mrd. EUR fast 60% der EBA-Anforderung erfüllt. Insgesamt plane das Management mit einer harten Kernkapitalquote, die per Ende 2011 auf Basis von vorläufigen Zahlen noch ca. 10% betragen habe, von 11% bis Mitte des laufenden Jahres.

Da die Skepsis des Marktes hinsichtlich der Erfüllung der Anforderungen sehr groß gewesen sei, habe die Commerzbank die Börse mit der Veröffentlichung des Fortschrittsberichts hinsichtlich der Stärkung des Eigenkapitals deutlich positiv überrascht. Die zum Teil haarsträubenden Spekulationen der letzten Wochen seien durch den recht detaillierten Katalog bereits eingeleiteter sowie geplanter Maßnahmen ad absurdum geführt worden. Zudem sei wieder ein hohes Maß an Vertrauen geschaffen worden.

Wenngleich die Bank auf einem guten Weg zur Erfüllung der Anforderungen sei, könnten weitere Wertkorrekturen auf das Portfolio griechischer Staatsanleihen nicht ausgeschlossen werden, da die Abschlussverhandlungen des Bankenverbandes mit der griechischen Regierung noch nicht abgeschlossen seien. Die Analysten seien aber zuversichtlich, dass die Commerzbank die EBA-Anforderungen aus eigener Kraft stemmen könne. Dies werde von der Börse offensichtlich auch so gesehen, da der Kursabschlag aus Angst vor einer weiteren Kapitalverwässerung deutlich abgebaut worden sei und das Kursziel der Analysten von 1,75 EUR fast erreicht sei.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Commerzbank-Aktie zu halten. (Analyse vom 20.01.2012) (20.01.2012/ac/a/d)