Commerzbank AktieWKN: CBK100 / ISIN: DE000CBK1001

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13.08.2012 11:00
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Commerzbank underperform (Cheuvreux SA)

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) von "Selected List" auf "underperform" zurück und senkt das Kursziel von 2,70 auf 1,30 EUR.

Der Finanzvorstand habe sich in der Telefonkonferenz extrem zurückhaltend geäußert. Der Druck auf die Einnahmen wegen der makroökonomischen Eintrübung und eine wesentlich höhere Risikovorsorge würden der Turnaround-Story ein Ende setzen. Mehr Belastungen bei den Margen würden die Aussicht auf stärkere Gewinne schwinden lassen.

Die Annahmen zu den Rückstellungen für Kreditausfälle seien um 60% erhöht worden. Zusammen mit reduzierten Einnahmenprognosen führe dies bei der EPS-Schätzung für 2012 zu einer Senkung von 0,38 auf 0,17 EUR. Für 2013 sinke die Projektion von 0,36 auf 0,20 EUR.

Die Kapitalposition mache derweil keine Probleme. Eine frühzeitige Rückzahlung der stillen Beteiligung des Staates sei aber nicht in Sicht. Die damit verbundenen Zinszahlungen würden ebenfalls auf den Gewinnen lasten.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Commerzbank-Aktie nunmehr mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 10.08.12) (13.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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Zusammenfassung: Commerzbank underperform

Unternehmen:
Commerzbank
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
1,30 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
8,78 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
verkaufen
Kurs aktuell:
7,01 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
7,6
Ø Kursziel:
10,25 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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05.05.2016Commerzbank overweightJP Morgan Chase & Co.
04.05.2016Commerzbank NeutralBNP PARIBAS
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03.05.2016Commerzbank kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
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03.05.2016Commerzbank verkaufenDeutsche Bank AG
15.02.2016Commerzbank UnderweightBarclays Capital
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Hold: 10
Sell: 3
6
8
10
12
14
16
18
JP Morgan Chase & Co.
11 €
BNP PARIBAS
10,80 €
equinet AG
10 €
Deutsche Bank AG
13 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
9,25 €
Société Générale Group S.A. (SG)
11 €
Bankhaus Lampe KG
11 €
Warburg Research
10,10 €
Citigroup Corp.
9 €
Goldman Sachs Group Inc.
9,15 €
HSBC
12 €
Morgan Stanley
12,60 €
Nomura
8,80 €
UBS AG
7,50 €
Barclays Capital
9 €
S&P Capital IQ
8 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
8,50 €
Kepler Cheuvreux
9,50 €
Credit Suisse Group
11,30 €
Independent Research GmbH
8,20 €
Robert W. Baird & Co. Incorporated
9,50 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
16,20 €
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Ø Kursziel: 10,25
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