Commerzbank underperform

Paris (www.aktiencheck.de) - Guillaume Tiberghien und Daniel Davies, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "underperform" ein.

Das zweite Quartal sei von einem enttäuschenden Zinsüberschuss und geringen Gebühren geprägt gewesen. Ein besserer Handelsgewinn habe dies nicht ausgleichen können. Die Entwicklung der Kosten und Rückstellungen sei schlechter gewesen als angenommen. Im Zuge einer Kürzung der Ergebnisschätzungen werde das Kursziel von 1,30 auf 1,20 EUR zurückgesetzt.

Der Abbau von Risikoaktiva sei in stärkerem Maß vorangekommen als erwartet. Die Solvabilität sei ein Silberstreifen am Horizont, allerdings stehe der Bank noch viel Arbeit bevor. Die Commerzbank gehe weiterhin davon aus, in 2014 für das Jahr 2013 eine Dividende zu zahlen. Allerdings werde die Planung schwieriger umzusetzen sein.

Derzeit seien bei der Aktie zu viele Risiken zu berücksichtigen, um eine bessere Einschätzung rechtfertigen zu können.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Commerzbank-Aktie weiterhin "underperform". (Analyse vom 10.08.12) (13.08.2012/ac/a/d)

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