Paris (aktiencheck.de AG) - Didier Laurens, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein des Unternehmens Conergy (ISIN DE0006040025/ WKN 604002) mit "hold".
Als Teil des Restrukturierungsprogramms habe Conergy für das Jahr 2008 ein Finanzierungsprogramm in Höhe von 240 Mio. EUR angekündigt. Ferner habe das Unternehmen im Jahr 2007 Rückstellungen in Höhe von 75 Mio. EUR aufgebaut und man plane eine Veränderung der Verbuchungsmethode. Man glaube bei der Société Générale weiterhin, dass ein Faktor des Erfolges die Fähigkeit des Managements sei, das Betriebskapital zu kontrollieren. Falls das Unternehmen den Betriebskapitalbedarf durch die bessere Handhabung der Außenstände reduzieren könne, könne sich dies spürbar in den Geschäftszahlen niederschlagen.
Man könne davon ausgehen, dass das EBIT im Jahr 2009 in den positiven Bereich zurückkehren werde. Im laufenden Jahr sei jedoch ein weiterer operativer Verlust zu erwarten. Nach 2009 und dem Ende des Restrukturierungsprogramms dürfte die Betriebsmarge wieder ca. 8% erreichen. Die EPS-Schätzungen der Société Générale für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden von -1,23 EUR auf -4,48 EUR und von 0,21 EUR auf -1,02 EUR gesenkt. Das Kursziel der Aktie werde von 21,00 EUR auf 13,00 EUR herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Conergy "hold". (Analyse vom 07.02.08) (07.02.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 07.02.2008
Dividende/HV
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