Conergy kaufen

Die Solarbranche wäre nach Angaben der Experten statt zweistelliger Wachstumsraten nach einem Preisrutsch um 20% seit Jahresanfang schon froh, den Umsatz auf Vorjahresniveau zu halten. Conergy treffe die Krise zur Unzeit. Im ersten Quartal habe der Konzern erneut 28 Millionen Euro Verlust gemacht. Die Gesellschaft habe die Kostenstrukturen angepasst. Für die Solarfabrik in Frankfurt (Oder) habe sich das Unternehmen bis an die Grenze der Tragfähigkeit verschuldet. Hinzu sei ein völlig überdimensionierter Silizium-Liefervertrag gekommen.

Ohne den Conergy-Boss Ammer stünde Conergy nach Meinung der Experten längst vor dem Insolvenzrichter. Den Konzern habe er mithilfe befreundeter Investoren und einer 400 Millionen Euro-Kapitalerhöhung Ende 2008 vor der Pleite bewahrt. Am 31. März hätten 36,1 Millionen Euro an liquiden Mitteln 387,5 Millionen Euro Schulden gegenübergestanden. Bis Ende des Jahres seien aber die finanziellen Kreditauflagen ausgesetzt. Erst nach dem ersten Quartal 2010 müsse der Konzern wieder nachweisen, dass die Auflagen eingehalten würden.

Ob es den Konzern dann noch gebe, hänge nach Meinung der Experten davon ab, ob Ammer auch die letzte Mine, den Liefervertrag mit dem Siliziumhersteller MEMC, entschärfen könne. Gut acht Milliarden Dollar hätte Conergy nach Angaben der Experten bis 2018 zahlen sollen. Ammer habe den Kontrakt bereits auf vier Milliarden Dollar runtergehandelt. Allerdings werde Conergy angesichts der Geschäftslage und des Preisverfalls auch diese Summe nicht aufbringen können.

Daher ziehe Ammer nun vor Gericht. Bei einer Niederlage seien nach Angaben von Ammer erhebliche wirtschaftliche Belastungen zu erwarten, die existenzbedrohend sein könnten.

Dem operativen Geschäft würden die Querelen erstaunlich wenig schaden. Der Konzern habe 2008 einen Rekordumsatz von einer Milliarde Euro verbucht. Die Gewinne im Vertrieb würden aber von den Kosten der Fabrik aufgefressen.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" empfehlen, die Aktie von Conergy zu kaufen. (Ausgabe 27) (25.06.2009/ac/a/t)
Analyse-Datum: 25.06.2009