Conergy sell

Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean-Francois Meymandi und Patrick Hummel, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Conergy (ISIN DE0006040025/ WKN 604002) unverändert mit "sell" ein.

Die Refinanzierungsrunde sei vorüber. 7% der Kapitalerhöhung sei von Aktionären gezeichnet worden und der verbleibende Teil sei an die Gläubiger gegangen. Die früheren Gläubiger dürften keine bedeutenden Anteile behalten, was beim Aktienkurs zu einer Volatilität führen könnte.

Im abgelaufenen Quartal dürfte Conergy einen Umsatz von 235 Mio. EUR und angesichts der anhaltenden Preiserosion einen EBITDA-Verlust von 12,8 Mio. EUR verzeichnet haben. Ein Verlust je Aktie von 0,14 EUR dürfte angefallen sein.

Auf dem aktuellen Preisniveau dürfte Conergy nicht in der Lage sein, wieder ein positives EBITDA zu erzielen Ungeachtet des Wertes des Installationsgeschäfts und des Kundenzugangs würden die anhaltenden Verluste im Produktionsgeschäft und die fehlenden Cash flows für erhebliche Bedenken sorgen.

Das Kursziel werde im Zuge einer Senkung der Ergebnisschätzungen von 1,10 auf 0,50 EUR zurückgesetzt. Die EPS-Prognosen für 2011 und 2012 seien von minus 0,06 auf minus 0,38 EUR sowie von minus 0,02 auf minus 0,18 EUR nach unten korrigiert worden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie von Conergy weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 02.08.11) (02.08.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.