Constantin Medien buy

Constantin Medien habe am 26. Mai die Zahlen für das erste Quartal vorgelegt. Demnach habe der konsolidierte Umsatz der Gruppe bei 120,8 Mio. EUR gelegen, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahresniveau von 51,8 Mio. EUR darstelle. Das Umsatzwachstum sei jedoch lediglich der vollständigen Konsolidierung von Highlight Communications im vergangenen Jahr zu verdanken. Das EBITDA von Constantin Medien habe sich auf 23,5 Mio. EUR belaufen, während das bereinigte EBITDA (ohne Berücksichtigung der Amortisation von Filmlizenzen) bei 6,9 Mio. EUR gelegen habe.

Insgesamt schaffe sich Constantin Medien mit dem positiven Ergebnis einen Puffer für die weitere Entwicklung des operativen Geschäfts. Aus diesem Grund seien die Close Brothers Seydler Research-Analysten zuversichtlich, dass das Unternehmen in diesem Jahr den Erwartungen entsprechen werde. Die EPS-Prognose für 2009 liege weiterhin bei 0,06 EUR, während die EPS-Schätzung für 2010 von 0,14 EUR auf 0,17 EUR angehoben worden sei. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 31,2 und 12,2 ermitteln. Das Kursziel der Constantin Medien-Aktie habe man von 2,69 EUR auf 3,00 EUR heraufgestuft.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Close Brothers Seydler Research an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Constantin Medien fest. (Analyse vom 28.05.09) (28.05.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 28.05.2009