Continental akkumulieren (Independent Research GmbH)

Continental habe im ersten Quartal eine Umsatzsteigerung von 67,5% auf 6,64 Mrd. EUR erzielt, hierbei habe das Unternehmen von der Übernahme von Siemens VDO profitiert. Das unbereinigte EBIT habe sich um lediglich 4,6% auf 456,7 Mio. EUR verbessert, das Nettoergebnis sei infolge der höheren Verschuldung im Zusammenhang mit der VDO-Übernahme auf 168,8 Mio. EUR gesunken. Auf operativer Ebene hätten die vorgelegten Zahlen den Erwartungen von Independent Research entsprochen.

Da die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte aus der Kaufpreisallokation (VDO-Akquisition) höher als erwartet ausgefallen seien, habe man bei Independent Research die EPS-Prognose für 2008 von 8,21 EUR auf 7,35 EUR gesenkt (KGV: 10,4). Für 2009 sei die EPS-Schätzung von 9,57 EUR auf 8,22 EUR reduziert worden (KGV: 9,3). Das Kursziel sehe man bei 80,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Independent Research an ihrer Empfehlung "akkumulieren" für die Continental-Aktie fest. (Analyse vom 30.04.08) (30.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 30.04.2008