Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Continental (ISIN DE0005439004/ WKN 543900) unverändert mit "buy".
Continental habe im Jahr 2007 einen Nettogewinn in Höhe von 1,02 Mrd. EUR erzielt und damit die Schätzung der Société Générale von 1,19 Mrd. EUR verfehlt. Ohne Berücksichtigung der Akquisition von Siemens-VDO und vor Sonderposten sei das EBIT mit 1,87 Mrd. EUR der Prognose der Société Générale (1,88 Mrd. EUR) sehr nahe gekommen. Die Sparte Kfz-Reifen sei von einer schwachen Winterreifensaison getroffen worden, wohingegen CAS und Contitech sehr gute Resultate erzielt hätten. Wie erwartet habe die Übernahme von VDO trotz einer Kapitalerhöhung von 1,5 Mrd. EUR den Schuldenstand des Unternehmens auf fast 10,4 Mrd. EUR getrieben.
Ausgehend von einem Umsatz in Höhe von 27 Mrd. EUR habe das Management für 2008 eine EBIT-Marge von mehr als 9,3% in Aussicht gestellt. Die Gruppe erwarte trotz der gesamtwirtschaftlichen Lage und steigender Rohstoffpreise eine Verbesserung in allen Geschäftsbereichen. Die EPS-Schätzungen der Société Générale würden für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 8,72 EUR auf 8,03 EUR gesenkt bzw. von 9,29 EUR auf 9,50 EUR angehoben, sodass sich ein KGV von 8,3 und 7,0 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 120,00 EUR auf 95,00 EUR herabgesetzt.
Das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Continental lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 22.02.08) (22.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.02.2008
Dividende/HV
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