Continental ins Depot legen (Frankfurter Börsenbriefe)

Das ausgezeichnete Management von Continental sei eine Wette wert. Dies gelte insbesondere auf der inzwischen ermäßigten Kursbasis, was momentan eine Gewinnbewertung (per 2008) von nur etwa 10,9 bedeute. Nunmehr könne man die Integration von VDO mit Hochdruck starten, die man für 11,4 Mrd. Euro von Siemens übernommen habe.

Wichtig sei, dass bei der Übernahme keinerlei Garantien abgegeben worden seien, und Continental generell keine Quersubventionierung toleriere. Mit anderen Worten: Es sei mit sehr schlüssigen und griffigen Maßnahmen zu rechnen, um bei VDO die Rendite-Meßlatte auf das Niveau von Continental zu bringen. Habe die operative Marge von VDO zuletzt noch 10,8% betragen, so möchte man bis 2009 schon in Richtung des Continental-Renditeniveaus von 15,8% kommen.

Die rekordschnelle Integration der übernommenen Phoenix deute schon an, wie gut die Integrations-Maschine bei Continental geölt sei. Dies gelte, auch wenn VDO selbstverständlich ein ganz anderes Kaliber darstelle. Einschließlich dieses größten Zukaufs in der Geschichte von Continental ergebe sich ein Unternehmen mit einem Umsatz von grob 25 Mrd. Euro und etwa 150.000 Mitarbeitern global. Liege man jetzt noch auf Rang 5 der internationalen Automobilzulieferer, so möchte man bis 2015 in die Top 3 vorrücken, was der Unternehmensführung definitiv auch zuzutrauen sei. Also: Für das Wertpapier ergebe sich damit ein markantes Verbesserungspotenzial.

Wer also etwas längerfristig denkt, legt sich die Continental-Aktie ins Depot, so die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief". Man sollte auf aktueller Kursbasis mit längerer Zielrichtung 120 Euro ordern. Das Stop-loss-Limit sollte bei 82,80 Euro platziert werden. (Ausgabe 50 vom 15.12.2007) (17.12.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 17.12.2007