Credit Suisse Group Basisinvestment (Weberbank)

Die Credit Suisse Group zähle zu den weltweit führenden Finanzdienstleistungskonzernen. Das Unternehmen sei 1856 gegründet worden und sei in Zürich ansässig. Zurzeit beschäftige der Konzern rund 45.000 Mitarbeiter und sei in über 50 Ländern vertreten. Zu den Geschäftsfeldern würden Dienstleistungen in den Bereichen Investment Banking, Private Banking und Asset Management gehören.

Credit Suisse habe mit den Ergebnissen zum 3. Quartal 2006 die Marktteilnehmer überzeugen können. Zwar sei das Konzernergebnis aufgrund sinkender Handelsgewinne im Aktienbereich um 1% auf 1,89 Mrd. CHF (Schweizer Franken) zurückgegangen, habe aber deutlich über den durchschnittlichen Analystenerwartungen in Höhe von 1,68 Mrd. CHF gelegen. Zu diesem besseren Ergebnis würden das Anleihengeschäft mit einem Anstieg von 10% auf 2,13 Mio. CHF sowie die Reduzierung der Gesamtkosten beitragen.

Mit einem Nettoneugeldzufluss von 31 Mrd. CHF sowie einem Anstieg des verwalteten Vermögens in Höhe von 1,4 Mrd. CHF seien die Markterwartungen ebenfalls übertroffen worden. Enttäuschend seien dagegen die Ergebnisse im gehobenen Private Banking-Bereich (Wealth Management) ausgefallen. Das EBIT sei im Vergleich zum 3. Quartal 2005 um 5% auf 684 Mio. CHF zurückgegangen und die Bruttomarge sei saisonal- und volumensbedingt auf 1,01% gefallen.

Für das Gesamtjahr 2006 stelle das Management ein neues Rekordergebnis in Aussicht und habe das für 2007 anvisierte Ziel eines Nettogewinns in Höhe von 8,2 Mrd. CHF bestätigt. Damit liege das Ziel für 2007 deutlich über den Analystenschätzungen, die im Durchschnitt mit einem Anstieg auf 7,8 Mrd. CHF rechnen würden.

Credit Suisse habe die Versicherungssparte Winterthur Mitte Juni 2006 an die französische Versicherungsgruppe AXA für 12,3 Mrd. CHF verkauft. Das dafür erhaltene Geld sei zum Teil in den Ausbau des Asset-Managements und des Private Banking Geschäfts in Brasilien investiert worden. So habe das Unternehmen für 358 Mio. CHF die Mehrheit am brasilianischen Vermögensverwalter Hedging-Griffo erworben, welcher zu den führenden unabhängigen Vermögensverwaltungs- und Private Banking-Firmen Brasiliens gehöre.

Credit Suisse habe sich mit den Ergebnissen aus dem 3. Quartal 2006 gegenüber seinen europäischen Wettbewerbern positiv absetzen können. Mit dem starken Anstieg der Neumittelzuflüsse sei die Grundlage für ein nachhaltiges Gewinnwachstum gelegt worden. Weitere Restrukturierungen im Investmentbanking, verstärkte M&A-Aktivitäten sowie der kontinuierliche Ausbau der Position an Wachstumsmärkten wie Lateinamerika sprächen für das Unternehmen. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,73 sei die Aktie im Vergleich zu den übrigen europäischen Investmentbanken nach Erachten der Analysten unterbewertet.

Die Analysten der Weberbank empfehlen die Aktie der Credit Suisse Group auf dem gegenwärtigen Kursniveau zum Kauf. (09.01.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 09.01.2007