Credit Suisse hold (Société Générale Group (SG))

Die Credit Suisse habe bei der Offenlegung des Ausmaßes der Kreditkrise im vierten Quartal große Anstrengungen an den Tag gelegt. Die Sparte Investment Bank habe im vierten Quartal Abschreibungen von 1,259 Mrd. CHF gemeldet, sei jedoch mit einem Vorsteuergewinn in Höhe von 328 Mio. CHF weiterhin profitabel gewesen. Der Geschäftsbereich Asset Management habe Engagements im Wert von 774 Mio. CHF abschreiben müssen. Ohne Berücksichtigung dieser Abschreibungen habe die Sparte im vierten Quartal an Dynamik gewonnen. Insgesamt betrachtet sei davon auszugehen, dass die Bedingungen für die Credit Suisse auf kurze Sicht weiter schwierig bleiben dürften.

Die offene Kommunikationspolitik dürfte das Sentiment gegenüber der Aktie allerdings verbessern. Darüber hinaus habe das Unternehmen in allen Bereichen außer dem Segment Investment Banking eine unerwartet gute Entwicklung erzielen können. Die EPS-Schätzungen der Société Générale seien für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 6,51 CHF auf 7,09 CHF und von 7,12 CHF auf 7,82 CHF angehoben worden, woraus sich ein KGV von 7,9 und 7,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde aufgrund der Prognosenänderungen von 47,80 CHF auf 52,00 CHF erhöht.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie der Credit Suisse. (Analyse vom 13.02.08)
(13.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 13.02.2008