Credit Suisse overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Die Credit Suisse habe weitere Abschreibungen von 2,85 Mrd. USD (3,2 Mrd. CHF) angekündigt, woraufhin man bei J.P. Morgan Securities das Kursziel für die Unternehmensaktie von 78,00 CHF auf 75,00 CHF herabgestuft habe. Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden nun für das Jahr 2008 Abschreibungen von insgesamt 7,9 Mrd. CHF erwarten. Von dieser Annahme ausgehend würde sich im Jahr 2008 eine Tier I-Rate von 10% ergeben, falls die Credit Suisse keine weiteren eigenen Aktien zurückkaufen sollte.

Die EPS-Schätzungen von J.P. Morgan Securities seien nun für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 7,40 CHF auf 7,25 CHF und von 7,90 CHF auf 7,60 CHF gesenkt worden. Auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 7,3 und 6,9 errechnen. Trotz der konservativen Prognosen für die Sparten Investment Banking und Private Banking erscheine die Bewertung der Aktie attraktiv. Der Abschlag, mit dem die Credit Suisse-Aktie zum Anteilschein der Deutschen Bank gehandelt werde, sei aufgrund der wesentlich höheren Ausrichtung der Credit Suisse auf das Privatkundengeschäft nicht gerechtfertigt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der Credit Suisse weiterhin "overweight". (Analyse vom 25.02.08) (25.02.2008/ac/a/a)

Analyse-Datum: 25.02.2008