Credit Suisse overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Nachdem die Credit Suisse Zahlen für das erste Quartal vorgelegt habe, senke man bei J.P. Morgan Securities die EPS-Schätzung für 2008 von 4,76 CHF auf 2,87 CHF (KGV: 19,0). Für das Jahr 2009 sei die EPS-Prognose von 6,50 CHF auf 6,35 CHF reduziert worden (KGV: 8,6). Die Abschreibungen vor Steuern von 5,28 Mrd. CHF im ersten Quartal seien etwas niedriger ausgefallen als man erwartet habe. Für das zweite Quartal rechne man bei J.P. Morgan Securities mit weiteren moderaten Abschreibungen von 625 Mio. EUR vor Steuern.

Zum Ende des ersten Quartals habe die Tier 1-Ratio bei soliden 9,8% gelegen. Diese dürfte sich bis zum Jahresende auf 10,7% verbessern. Gemessen am 2008-KGV halte man die Aktie der Credit Suisse zwar weiterhin für attraktiv bewertet, man gehe jedoch davon aus, dass die Konsensschätzung noch deutlich nach unten korrigiert werde. So würden die herabgesetzten Prognosen von J.P. Morgan Securities für 2009 14% unter der Konsensschätzung liegen. Das Kursziel für die Aktie habe man von 68,00 CHF auf 64,00 CHF gesenkt.

Die Analysten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein der Credit Suisse weiterhin mit "overweight". (Analyse vom 25.04.08) (25.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 25.04.2008