New York (aktiencheck.de AG) - Benjamin Kluftinger, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von CropEnergies (ISIN DE000A0LAUP1/ WKN A0LAUP) unverändert mit "sell" ein.
CropEnergies sei im dritten Fiskalquartal bei Umsatz und EBIT deutlich hinter den Ergebnissen der Vorquartale zurückgeblieben. Die Einnahmen seien von den länger als erwartet dauernden Wartungsarbeiten belastet worden, während die Margen den zunehmenden Einfluss höherer Getreidepreise reflektieren würden.
Kurzfristig sei mit keiner Verbesserung der Situation zu rechnen. Die Margen dürften auch in den kommenden Quartalen leiden. Eine gewisse Erleichterung sollte der Produktionsbeginn am Standort Wanze bringen. Da aber erst Ende 2008 ein Start zu erwarten sei, dürften erste positive Effekte nicht vor Mitte 2009 sichtbar werden.
Auf Grund der großen Unsicherheit im Hinblick auf die Getreidepreise werde der Abschlag auf das DCF-Modell erhöht, was zu einer Senkung des Kursziels von 4,50 auf 3,80 EUR führe. Die EBIT-Konsenserwartungen für 2008/09 dürften 20 bis 30% zu hoch angesiedelt sein.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von CropEnergies weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 15.01.08) (15.01.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 15.01.2008
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